اوراق مشارکت چیست؟ | کاربردها و انواع آن

اوراق مشارکت

اگر قصد سرمایه گذاری دارید، ممکن است با فرصت های مختلفی از جمله اوراق مشارکت مواجه شده باشید. مشارکت اصطلاحی است که احتمالاً حتی افراد غیرسرمایه گذار نیز با آن آشنا هستند، اما ممکن است هنوز در مورد اینکه اوراق مشارکت چیست، چگونه در بازار سرمایه ایران معامله می شود و هدف و کارکرد آن ها سؤالاتی داشته باشید. همچنین ممکن است در مورد انواع اوراق مشارکت و ویژگی های خاص آنها کنجکاو باشید. در این مقاله به این سوالات و موارد دیگر پاسخ خواهیم داد.

 

اوراق مشارکت چیست؟

قبل از تعریف اوراق مشارکت، مهم است که بدانیم اوراق بهادار چیست. اوراق بهادار اسنادی هستند که مالکیت و حقوق مالی مالک را تضمین می کنند و یک مفهوم اساسی در امور مالی و اقتصادی هستند. آنها ابزارهای مالی هستند که در بازارهای مالی معامله می شوند و می توانند به سه دسته سهام، اوراق قرضه و اوراق مشتقه طبقه بندی شوند. سهام شامل سهام عادی، سهام ممتاز، حق تقدم خرید سهام و سهام پاداش است. اوراق قرضه شامل اوراق مشارکت، اوراق خزانه اسلامی (معروف به اخزا) و صکوک است. مشتقات شامل اختیار معامله، قراردادهای آتی، فوروارد و معاوضه است. برای اطلاعات بیشتر در مورد انواع اوراق بهادار و ماهیت آنها در بازار سرمایه می توانید به مقاله ما در مورد موضوع مراجعه کنید. اکنون، بیایید به این موضوع بپردازیم که اوراق مشارکت به طور خاص چیست.

اوراق مشارکت نوعی اوراق بدهی است که شرکت ها برای افزایش سرمایه منتشر می کنند. آنها اساسا وام هایی هستند که از طرف سرمایه گذاران به شرکت صادرکننده صادر می شود و با نرخ بهره ثابت و تاریخ سررسید ارائه می شوند. نرخ سود و سررسید در زمان صدور تعیین می شود و غیر قابل مذاکره است. سرمایه‌گذارانی که اوراق مشارکت خریداری می‌کنند تا تاریخ سررسید به طور منظم پرداخت‌های سود دریافت می‌کنند که در آن زمان شرکت اصل مبلغ سرمایه‌گذاری شده را بازپرداخت می‌کند. اوراق مشارکت راهی برای شرکت ها برای افزایش سرمایه بدون دست کشیدن از مالکیت یا کنترل کسب و کارشان است.

 

اوراق مشارکت چیست

 

اوراق مشارکت یکی از انواع اوراق قرضه در ایران است و مانند سایر اوراق بدهی، وظیفه اصلی آن تامین مالی پروژه‌های دولتی یا خصوصی مانند پروژه‌های عمرانی، زیربنایی و اقتصادی است. این اوراق به قیمت اسمی منتشر می شوند و دارای تاریخ سررسید هستند، یعنی برای یک دوره زمانی خاص منتشر می شوند. دارنده اوراق قرضه در فواصل زمانی معین، متناسب با قیمت اسمی پرداخت شده، سود ثابتی دریافت می کند. شایان ذکر است که این سود معمولاً به حساب دارنده اوراق واریز می شود و در برخی موارد سود ثابت نیز به حساب واریز می شود. زمانی که اوراق قرضه سررسید و تسویه شد، رابطه دارنده اوراق با شرکت ناشر به پایان می رسد.

بیشتر بخوانید:   کد بورسی چیست | آموزش نحوه ی دریافت کد بورسی

 

ویژگی های اوراق مشارکت

اوراق مشارکت دارای چندین ویژگی است که آنها را از سایر اوراق بهادار متمایز می کند. در اینجا برخی از ویژگی های کلیدی اوراق مشارکت آورده شده است:

  1. اوراق مشارکت می تواند با نام یا بی نام باشد. اوراق مشارکت ثبت شده به نام دارنده اوراق است، یعنی در صورت مفقود شدن یا سرقت، سود و اصل آن به غیر از مالک تعلق نمی گیرد و اوراق قابل فروش نیست. اوراق مشارکت ناشناس به صورت حامل هستند و مالک باید مراقبت ویژه ای برای حفظ امنیت آنها داشته باشد.
  2. اوراق مشارکت دارای سود و سود ثابت است. سود حاصل از این اوراق تعلق می گیرد، به این معنی که ناشر موظف است سود ثابت را محاسبه و مابه التفاوت سود ثابت و سود تعلق گرفته را پس از اتمام پروژه و در سررسید نهایی به صاحبان حساب سپرده پرداخت کند. با این حال، این به ندرت اتفاق می افتد.
  3. اوراق مشارکت معمولاً به دلیل وجود ضامن، ریسک کمی دارند، به این معنی که بازدهی کمتری نسبت به اوراق بهادار پرریسک مانند سهام دارند. با این حال، آنها همچنان برای سرمایه گذاران جذاب هستند و به طور کلی بازدهی بالاتری نسبت به سپرده های بانکی ارائه می دهند. نرخ بازده سالانه اوراق مشارکت معمولاً بین 3 تا 6 درصد است.
  4. سود اوراق مشارکت معاف از مالیات است و آنها را به یک گزینه سرمایه گذاری جذاب تبدیل می کند.
  5. اوراق مشارکت در بازار ثانویه قابل خرید و فروش است. در صورتی که در بازار سهام قابل معامله نباشد، دارنده اوراق می تواند آنها را قبل از سررسید در یکی از شعب بانک عامل بفروشد. اگر در بازار سهام قابل معامله باشند، می توان آنها را مانند سهام فروخت.
  6. اوراق مشارکت را می توان به صورت اقساطی فروخت و معمولاً به عنوان سرمایه گذاری های کوتاه مدت طبقه بندی می شود. آنها به ارزش کمتر از ارزش اسمی فروخته می شوند و سود سرمایه گذار حاصل تفاوت قیمت اوراق در زمان خرید و قیمت اسمی آن در زمان سررسید است.
  7. سود اوراق مشارکت به طور دوره ای پرداخت می شود که معمولاً با کوپن های ماهانه، سه ماهه یا سالانه انجام می شود.

 

انواع اوراق مشارکت چیست؟

 

انواع اوراق مشارکت

 

اوراق مشارکت را می توان بر اساس محل معامله یا بر اساس قابلیت تبدیل آنها به دسته های مختلفی طبقه بندی کرد. در اینجا به انواع اوراق مشارکت بر اساس محل معامله می پردازیم.

اوراق مشارکت قابل معامله در بورس

اوراق مشارکت قابل معامله در بازار سهام یا خارج از بورس به اوراق مشارکت قابل معامله در بورس معروف است که عبارتند از:

بیشتر بخوانید:   رفتار گله ای چیست؟ | نحوه اجتناب از رفتار گله ای

اوراق مشارکت ساده

اوراق مشارکت ساده رایج ترین نوع اوراق مشارکت است و به دلیل سادگی و سهولت در معامله، گزینه سرمایه گذاری مناسبی برای عموم مردم محسوب می شود. این اوراق را می توان با نام یا بی نام دانست و دارنده اوراق می تواند آنها را تا سررسید نگه دارد تا سود و اصل سرمایه گذاری خود را دریافت کند یا قبل از سررسید در بازار سرمایه بفروشد یا به ناشر ارائه کند.

اوراق قرضه قابل تبدیل و اوراق قرضه قابل تعویض

شرکت های سهامی عام در ایران طبق قانون اوراق مشارکت مصوب 1376 شورای اسلامی اجازه انتشار اوراق مشارکت قابل تبدیل یا مبادله ای را دارند. شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار یا در صورت تحقق افزایش سرمایه می توانند به سهام شرکت ناشر تبدیل شوند. این ویژگی آنها را برای سرمایه گذارانی که ممکن است علاقه مند به نگهداری سهام علاوه بر اوراق بدهی باشند، جذاب می کند.

این نوع اوراق در بازار سرمایه کاربرد چندانی ندارد.

اوراق مشارکت غیر قابل تعویض یا غیر بورسی

برخلاف اوراق مشارکت قابل معامله در بورس، این نوع اوراق مشارکت در بورس یا سازمان بازار سرمایه قابل خرید و فروش نیست. این اوراق تحت نظارت بانک مرکزی منتشر و در شعب بانک های عامل معامله می شود. به عبارت دیگر در بازار پول معامله می شوند.

اوراق مشارکت غیر قابل تعویض را می توان به شرح زیر طبقه بندی کرد:

  1. اوراق مشارکت بانک مرکزی

گاهی دولت برای اجرای پروژه های عمرانی، زیربنایی و غیره نیاز به نقدینگی دارد و برای تامین مالی این پروژه ها اوراق مشارکت منتشر می شود. این اوراق قابل بازخرید توسط بانک عامل بوده و همانطور که قبلا ذکر شد قابل معامله در بورس نمی باشد.

  1. اوراق مشارکت وزارتخانه ها و شرکت های دولتی

علاوه بر دولت، شرکت ها و سازمان های دولتی نیز نیاز به تامین مالی دارند و این اوراق به همین منظور منتشر می شود. این اوراق نیز مانند اوراق مشارکت بانک مرکزی قابل بازخرید توسط بانک عامل بوده و در بورس قابل معامله نیست.

 

آشنایی با نحوه خرید و فروش اوراق مشارکت

 

نحوه خرید و فروش اوراق مشارکت

 

اکنون که با اوراق مشارکت و انواع آن آشنا شدیم، به نحوه خرید و فروش آن می پردازیم.

  1. خرید اوراق مشارکت

سرمایه گذاران می توانند اوراق مشارکت را از ناشر یا از طریق یک کارگزار خریداری کنند. برای خرید اوراق مشارکت، سرمایه گذاران نیاز به داشتن حساب کارگزاری نزد کارگزاری ثبت شده در بازار سرمایه ایران دارند. پس از راه اندازی حساب، سرمایه گذاران می توانند برای خرید اوراق مشارکت مورد نظر سفارش دهند. سپس کارگزار سفارش را از طرف سرمایه گذار اجرا می کند.

  1. فروش اوراق مشارکت

اگر اوراق مشارکت در بازار سهام معامله شود، می توان آنها را مانند سهام فروخت. سرمایه گذار می تواند اوراق را از طریق حساب کارگزاری خود یا از طریق کارگزاری بفروشد. در صورتی که اوراق مشارکت غیرقابل معامله در بورس باشد، سرمایه گذار می تواند آن را قبل از سررسید در یکی از شعب بانک عامل بفروشد.

بیشتر بخوانید:   خرید دلار با کارت ملی | نحوه ی دریافت ارز دولتی از صرافی

شایان ذکر است که اوراق مشارکت غیرقابل تعویض مانند اوراق منتشر شده توسط بانک مرکزی یا شرکت های دولتی در بورس قابل معامله نیست. این اوراق را می توان قبل از سررسید مجدداً به بانک عامل فروخت.

 

بررسی کارمزد خرید و فروش اوراق مشارکت

خرید و فروش اوراق مشارکت مشمول کارمزدی است که معمولاً به عنوان درصدی از کل ارزش معاملات محاسبه می شود. سقف این کارمزد برای خرید 0.000726 و برای فروش 0.000774 است که در مجموع 0.0015 از کل مبلغ معامله می باشد. توجه به این نکته مهم است که شرکت‌های کارگزاری ممکن است هزینه‌های اضافی را برای خدمات خود دریافت کنند، مانند کارمزد نگهداری حساب یا کارمزد تراکنش، که باید هنگام سرمایه‌گذاری در اوراق مشارکت در نظر گرفته شود.

 

بررسی مالیات بر خرید و فروش اوراق مشارکت

بر اساس ماده ۷ قانون انتشار اوراق مشارکت، مبالغ پرداختی یا تخصیصی به سود اوراق مشمول مالیات مقطوع ۵ درصد است. هیچ مالیات دیگری از سود اوراق مشارکت یا معاملات آنها اخذ نمی شود.

همچنین پرداخت کنندگان سود اوراق مشارکت اعم از تعهدی و قطعی موظفند در هر پرداخت یا تخصیص، مالیات مربوط را به نرخ مذکور کسر و ظرف مدت 10 روز از تاریخ پرداخت یا تخصیص به حسابی که خزانه داری کل تعیین می کند واریز کنند. . رسید سپرده باید ظرف 30 روز از تاریخ واریز به همراه فهرستی حاوی میزان سود پرداختی دریافت و به حوزه مالیاتی مربوطه ارائه شود. عدم رعایت این تعهدات ممکن است موجب جریمه مندرج در ماده 199 قانون مالیات های مستقیم مصوب اسفند 1366 شود.

 

بررسی تفاوت بین اوراق قرضه و سهام

چندین تفاوت بین اوراق مشارکت و اوراق قرضه وجود دارد:

  1. هدف: اوراق مشارکت معمولاً برای تأمین مالی پروژه ها یا طرح های خاص منتشر می شود، در حالی که چنین الزامی برای انتشار سهام وجود ندارد.
  2. سود: اوراق مشارکت دارای سود تعلق گرفته است که در پایان پروژه و سررسید محاسبه می شود، در حالی که سود سهام از قبل تعیین شده است.
  3. افشا: ناشران اوراق مشارکت موظفند وضعیت اجرایی و عملکردی خود را در مقاطعی به اطلاع عموم برسانند در حالی که چنین الزامی برای ناشران سهام وجود ندارد.
مطلع شدن از پست های جدید

می‌خواهم اولین نفری باشم که از پست‌هایی که در آرادفین منتشر می‌شود، آگاه شوم.

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *