افرادی که می‌خواهند به عنوان معامله‌گر و سرمایه‌گذار در بورس یا دیگر بازارهای مالی جهان فعالیت داشته باشند، باید ابتدا قدرت تحلیل خود را بالا ببرند. یکی از روش‌های تحلیلگری در بورس، تحلیل بنیادی نام دارد و از ارزش بسیار زیادی برخوردار است. این گونه تحلیل را فاندامنتال هم می‌نامند وهدف از آن پیدا کردن ارزش ذاتی یک سهام یا اوراق بهادار است. در واقع تحلیل فاندامنتال به شما کمک می‌کند تا پتانسیل یک شرکت را بر اساس اطلاعات مالی و غیر مالی آن برای به دست آوردن ارزش منصفانه اوراق بهادار، سهام یا اوراق قرضه ارزیابی کنید. برای اینکه تحلیل فاندامنتال شما دقیق باشد نیاز دارید تا ترازنامه، عملکرد گذشته، گزارش‌های مالی و… یک شرکت را مورد بررسی قرار دهید.
در روش تحلیل بنیادی از داده‌های بسیار زیادی استفاده می‌شود اما برخی از آنها مبانی این مدل آنالیز هستند و ارزش بیشتری دارند. با مبانی تحلیل فاندامنتال بیشتر آشنا می‌شویم:
برای انجام تحلیل بنیادی معمولا از دو روش کلی استفاده می‌شود. روش‌هایی که شما هم می‌توانید در تحلیل خودتان از آنها استفاده کنید عبارتند از:
در تحلیل بنیادی معمولا از دو رویکرد اصلی استفاده می‌شود. رویکرد اولی که می‌توانیم به بررسی آن بپردازیم رویکرد بالا به پایین نام دارد. در حقیقت این رویکرد به گونه‌ای است که ما در سطح کلان قرار می‌گیریم واز آن منظر داده‌های موجود را تحلیل می‌کنیم. در این رویکرد عوامل مهم و بزرگ اقتصادی مثل شرایط کلی اقتصادی، روند صنعت، و شرایط بازار مورد بررسی قرار می‌گیرند. با این مفاهیم بیشتر آشنا می‌شویم:
رویکرد دیگری که در تحلیل بنیادی مورد استفاده قرار می‌دهیم از پایین به بالا نام دارد. در این رویکرد ما در سطح خرد قرار می‌گیریم و طبیعتاً اطلاعات جزئی‌تری را بررسی خواهیم کرد. به عبارت بهتر در این سطح ما قرار است به بررسی دقیق شرکت‌ها بپردازیم تا بهترین سهام موجود در بازار را پیدا کنیم. موضوعاتی که در این رویکرد می‌خواهیم مورد تجزیه و تحلیل قرار دهیم عبارتند از:
با توجه به بررسی که نسبت به رویکرد از بالا به پایین و از پایین به بالا در تحلیل بنیادی داشتیم، متوجه شدیم که این دو رویکرد با هم متفاوت هستند. در رویکرد اول ما با یک دوربین بزرگ به بازار نگاه می‌کنیم و سعی داریم پارامترهای اقتصاد کلان را مورد تجزیه و تحلیل قرار دهیم. با این حال در رویکرد دوم دوربین خود را کوچک می‌کنیم و به بررسی جزئیات می‌پردازیم تا سهام ارزشمند بازار را کشف کنیم. اینکه کدام رویکرد برای ما جهت سرمایه‌گذاری در بازارهایی مثل بورس یا فارکس بهتر است بستگی به شرایط سرمایه‌گذاری‌مان دارد. البته گاهی اوقات شرایط حاکم بر بازار هم روی رویکرد ما اثر می‌گذارد. در کل اگر می‌خواهید تحلیلگر فاندامنتال قدرتمندتری باشید باید روی هر دو رویکرد تسلط پیدا کنید. وقتی روی هر دو رویکرد مسلط باشید، بر اساس شرایطی که در آن قرار دارید می‌توانید هر کدام از آنها را انتخاب نمایید.
تسلط روی روش تحلیل بنیادی برای تمام افرادی که قرار است وارد بازارهای مالی شوند ضرورت دارد. با این وجود استفاده از روش تحلیل فاندامنتال برای برخی از افراد دارای اهمیت بیشتری هم خواهد بود. افرادی که می‌خواهند سرمایه‌گذاری بلند مدت در بازار بورس داشته باشند، باید به سراغ این روش تحلیل بروند. در روش فاندامنتال اساساً روی پارامترهایی تمرکز می‌شود که کمک می‌کنند سود شرکت‌ها را در بازه‌های زمانی بزرگ مورد بررسی قرار دهیم. در حقیقت این گونه تحلیل بیشتر مناسب افرادی می‌باشد که می‌خواهند سهام ارزشمند پیدا کنند و روی آن سرمایه‌گذاری بلند مدت داشته باشند. این روش شاید برای کسانی که به دنبال سودهای مقطعی از بورس هستند و چندان بلند مدت کار نمی‌کنند جذاب نباشد.
اگر می‌خواهید شما هم در زمینه تحلیل بنیادی تخصص داشته باشید و قدرت بیشتری در ارزیابی بازار پیدا کنید باید در یادگیری آن تلاش زیادی به خرج دهید. البته ما با این نظریه مخالفیم که هر کسی نمی‌تواند تحلیلگر بنیادی شود. به جای آن ما با این موضوع موافقیم که زمانی که افراد برای تبدیل شدن به یک تحلیلگر بنیادی نیاز دارند، متفاوت است. از طرفی تحلیلگران بنیادی هم برای خودشان در درجه‌های متفاوتی قرار می‌گیرند. برخی تخصص بیشتری دارند و میزان پیش‌بینی‌های درست آنها بیشتر است و برخی دیگر گاهی پیش‌بینی‌های درست و گاهی پیش‌بینی‌های غلط دارند. به هر حال اگر می‌خواهید تبدیل به یک تریدر فاندامنتال گردید باید به دنبال منابع و دوره‌های آموزشی با کیفیت باشید.
استفاده از منابع خارجی یا کورس‌های بین‌المللی برای یادگیری تحلیل فاندامنتال روش صحیحی است اما نباید به آن بسنده کنید. اگر قرار است در بازارهای معاملاتی ایران فعالیت داشته باشید باید این را بدانید که مدل فعالیت اقتصادی شرکت‌ها در ایران با خارج تفاوت‌هایی دارد. به همین دلیل بهتر است در کنار منابع و کورس‌های بین‌المللی از کتب و دوره‌های داخلی هم بهره ببرید. دوره‌های مختلفی برای آموزش تحلیل بنیادی در کشور ما برگزار می‌شود و موسسات گوناگونی مثل آرادفین برگزار کننده آنها هستند. ضمناً این نکته را در نظر داشته باشید که یادگیری تحلیل فاندامنتال پیچیدگی‌های خاصی دارد و ممکن است در ابتدا شما را اذیت کند. با این وجود همیشه این جمله را در ذهن داشته باشید که پیروزی‌های بزرگ از مسیرهای صعب العبور به دست می‌آیند.
می‌خواهم اولین نفری باشم که از پست‌هایی که در آرادفین منتشر می‌شود، آگاه شوم.
